1.1公司产品竞争优势突出

　　公司2002年11月由天马控股集团有限公司(原名“浙江滚动轴承有限公司”，简称“天马集团”)作为主发起人，与沈高伟等8位自然人共同发起设立。设立时注册资本6800万元，后2005年通过送股注册资本增至10200万元。

　　公司为浙江省高新技术企业，主要生产通用轴承和铁路货车轴承，产品广泛应用于汽车、火车、船舶、冶金矿山、机床、电机、农用机械和工程机械等行业。

　　公司近几年的短圆柱滚子轴承市场占有率均为第一，发行人属于短圆柱滚子轴承市场中的龙头企业，竞争优势较为明显。

　　公司国内的竞争对手主要为“瓦(瓦轴)、洛(洛轴)、哈(哈轴)”三大企业，随着国内轴承企业数量的快速增加以及外资轴承厂商的进入，轴承行业的竞争越来越激烈，近几年这三大企业的优势地位逐渐减进口轴承弱国外方面，发行人的竞争对手主要是世界八大轴承生产企业。

　　公司200年主营业务收入10.07亿元，净利润1.89亿元，同比增长70.97%和110.00%。其中铁路轴承、短圆柱滚子轴承和深沟球轴承为公司收人和利润的主要来源，这三类产品占到主营收入和毛利总额的84.78%和99.81%，而圆钢和其他轴承所占比例较小。

　　1.2天马股份IPO前后股本结构
　目前公司第一大股-天马集团在本次发行前持有公司65.00%的股份，本公司董事长马兴法先生在本次发行前持有天马集团33.89%的股份，为天马集团的第一大股东，其子马文奇先生持有天马集团25.00%的股份，二人合计持有天马集团58.89%的股份，间接持有本公司38.28%的股份，马兴法先生为本公司的实际控制人，发行后持股比例降至16.52%。
　　公司本次IPO计划发行3400万股，发行价格为29.00元/股。本次发行后，公司总股本增至13600.00万股，新发股份占IPO后总股本的25.00%。

　　1.3天马股份投资结构

　　成都天马主要生产铁路专用轴承，成立于2002年1月，由浙江滚动(天马集团前身)和成都铁路专用轴承厂共通出资组建。成都天马2006年净资产为21334.98万元，净利润13429.44万元，成为天马股份最重要的利润来源。杭州天马主要生产通用轴承，由浙江滚动和自然人倪海共同出资组建，1999年2月成立。杭州天马2006年净资产为204 .35万元，净利润121.55万元。因考虑杭州土地成本较高，为适应市场需求和企业发展战略，公司在距离杭州地理位置较近的德清成立了德清天马(2006年5月成立)，主要生产通用轴承，设立贵州天马子公司是想涉足航天航空轴承等高端领域。